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Fondo por compartimentos

Un fondo por compartimentos es un fondo de inversión subdividido en uno o varios compartimentos que se distinguen por su política de inversión.

Cada compartimento tiene sus propias participaciones, puede tener política propia de inversión, valor liquidativo diferenciado, cartera independiente, comisiones exclusivas y denominación específica. En concreto, se puede disolver uno de los compartimentos sin que implique necesariamente la disolución del fondo y se pueden realizar cambios en la periodicidad de cálculo del valor liquidativo o de los reembolsos solo en uno de los compartimentos. El reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva de 2005 indica que el patrimonio mínimo requerido por compartimento será de 600.000 euros, sumando como mínimo entre todos los compartimentos 3.000.000 euros. Además, el número mínimo de partícipes por compartimento será de 20, con un mínimo total de 100 entre todos los compartimentos. Desde el punto de vista del legislador, los objetivos que llevaron a permitir la creación de los fondos por compartimentos fueron los siguientes:

  • Reducir el número de fondos.
  • Simplificar las tareas administrativas y de gestión.

Desde el punto de vista de la sociedad gestora, crear un fondo por compartimentos le permite la comercialización del mismo fondo a través de distintos canales. Por ejemplo, se puede crear un compartimento destinado a inversores institucionales, con comisiones bajas y una aportación inicial elevada y un compartimento destinado a inversores finales, con comisiones más elevadas y una aportación inicial más reducida. De esta manera, se pueden satisfacer necesidades comerciales y financieras diferentes a través de la creación de un único fondo, con el ahorro administrativo que esto supone. Antes de que existieran fondos por compartimentos, el modo de conseguir este sistema era utilizando fondos principales y subordinados.

Fte: Expansion.com